1)    Nové možnosti získání peněz

Novela zákona č. 190/2004 o dluhopisech, která je účinná ode dne 1. srpna 2012, výrazně ulehčuje emisi dluhopisů a zejména pro podnikatele tak rozšiřuje možnost získat peníze na podnikání cestou emise dluhopisů. Výhoda oproti zvýšení základního kapitálu a emisi akcií je, že vlastník dluhopisu se nestává společníkem společnosti. Je to v podstatě půjčka peněz či úvěr, ke kterému nepotřebujeme banku. Praktikujeme tedy to, co dělá obvykle také náš stát při schodku veřejných rozpočtů – emitujeme dluhopisy, samozřejmě nikoli státní.

Hlavní výhrou je, že byla zrušena povinnost nechat si schválit emisní podmínky i případné změny těchto podmínek Českou národní bankou a dále byl zrušen výčet osob oprávněných vydávat dluhopisy.

Emisi dluhopisů považuje právní teorie za soukromoprávní úkon, obdobně jako například nabídku úpisu akcií a obecně není důvod k regulaci.

Novela přinesla změny, které mají zefektivnit vydávání dluhopisů a odstranit s tím spojenou administrativní zátěž, aniž by došlo k zásahům do stanovené úrovně ochrany investorů, a to zejména tyto:

• odstranění nutnosti nechat schválit emisní podmínky a jejich změny Českou národní bankou,
• zrušení dohledu České národní banky nad emisemi dluhopisů, k nimž se neuveřejňuje prospekt (tedy tzv. podlimitními, nekótovanými respektive neveřejnými emisemi), a
• zjednodušení úpravy dluhopisového programu.

Pojem dluhopis je podle novely zákona v českém právu výslovně užíván ve spojitosti s dluhopisy vydanými podle českého práva. Zároveň se upřesňuje definice dluhopisu, tak aby byla dostatečně obecná a aby se vztahovala na všechny zastupitelné cenné papíry vydané podle českého práva, s nimiž je spojeno právo na splacení určité dlužné částky.

V této souvislosti se také umožnilo, aby dluhopisy mohla vydávat i fyzická osoba.

2)    Komunální dluhopisy

 Dochází k upřesnění podmínek k vydávání komunálních dluhopisů ...